씨앤씨인터내셔널, 일부 악재 있지만, 반등 가능성 커!!
기업 소개
씨앤씨인터내셔널은 1997년 설립(2013년 법인 전환), 2021년 코스닥 상장. 색조 화장품 ODM 전문(립·아이·베이스 등)으로 시작해 최근 스킨케어·하이브리드 제품으로 확장 중. 국내외 다수의 글로벌·인디 뷰티 브랜드에 공급합니다.
■ 주요 고객사
글로벌 브랜드: 로레알, 디올, YSL(입생로랑) 등
국내 브랜드: 아모레퍼시픽, 클리오, 아이패밀리에스씨(롬앤) 등
셀럽 브랜드: 셀레나 고메즈가 론칭한 레어뷰티 등
이 외에도 120여 개의 고객사를 보유하며 포트폴리오를 다변화
매출 구조
■ 제품별
▶ 2025년 1분기: 매출 660억, 영업이익 56억.
- 립 411억(비중 62.2%), 베이스 142억, 아이 100억, 기타 8억.
▶ 2025년 2분기: 매출 739억, 영업이익 87억.
- 립 비중 61.0%(451억)
■ 지역별
▶ 국내 349억(전년동기 대비 -23.4%), 유럽·북미 221억(+14.5% YoY), 아시아 69억(보합). 북미·유럽 비중 확대, 중국법인(상하이) 회복세.
주가 하락 이유
씨앤씨인터내셔널은 최근 1년(25/08/20 기준) 주가가 약 -60% 하락하며 52주 고점 대비 낙폭이 큽니다. 복합 요인이 겹쳤습니다.
■실적 쇼크/모멘텀 둔화(’24년 4Q → ’25년 2Q 미스)
2024년 4분기 기대치 하회(수주 둔화·선적 지연·재고소진), 주력 립 카테고리 수주 감소로 수익성 악화.
2025년 1분기 전년 대비 감소(영업이익 -44%). 2025년 2분기 당기순이익 쇼크
■ 카테고리/고객 편중 리스크
립 매출이 60% 안팎으로 높아 수요 변동에 취약. 일부 국내·북미 고객사 의존도 이슈가 실적 변동성을 키움.
씨앤씨인터내셔널, 어센트EP에 경영권 매각
2025-05-23 아센트EP에 경영권 매각 및 1,450억 규모 3자배정 유상증자 결정 → 지분 희석·불확실성으로 단기 주가 부담.(발행가 4만0100원, 361.6만주)
■ 섹터/수급 환경
화장품 ODM 전반의 실적 보수화, 공매도·신용 잔고 이슈 등 외부 수급 요인도 변동성 확대.
실적 및 향후 전망
2Q25부터 실적 개선 흐름이 확인되고(매출·이익 QoQ 개선), 북미/유럽 확장·스킨케어/하이브리드 포트폴리오가 중기 성장축. 다만 립 편중 해소, 신규 제품군의 상업화 속도, 유상증자 이후 전략·거버넌스 안착이 핵심입니다.
▶ 실적 회복 시그널: 2Q25 매출 739억·영업익 87억, 립 비중은 여전히 높지만 QoQ 우상향. 하반기 글로벌 메가 브랜드 협업 계획 언급. 3분기부터 2분기에 하락했던 당기순이익이 큰폭으로 성장 (기저효과)
▶ 포트폴리오 확대: 스킨케어·하이브리드(예: 고기능 세럼 등)로 제품 다변화 추진 → 립 편중 완화 기대. 신규 라인 구축·CAPEX 집행 및 고객사 채택 속도가 관건.
■ 지배구조 변화의 ‘플러스/마이너스’
(+) 재원 유입으로 시설투자·M&A 가능성, 글로벌 고객 확대 위한 기반.
(–) 유증에 따른 희석과 인수 구조 불확실성은 단기 디스카운트 요인. 이후 아센트EP 체제의 전략(고객·제품·해외) 가시화 필요.
차트분석
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