메모리 핸들러 장비 1위 테크윙
기업 및 매출구성
테크윙은 2002년 설립되어 2011년 코스닥에 반도체 시험·검사 장비의 제조/판매하는 전문 기업으로주요 제품으로는 주력 제품으로는 Cube Prober, Probe Station, Memory 및 SOC Test Handler 등이 있으며, SK하이닉스, Micron, Intel, Infineon 등 글로벌 반도체 기업들을 고객사로 두고 있습니다. 특히 메모리 핸들러 장비 분야에서는 세계 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다.
디스플레이 평가장비 제조/판매업체인 이엔씨테크놀로지를 종속회사로 보유.
연결기준으로 매출비율은 테크윙 자체 매출이 증가하는 반면, 종속회사인 이엔씨테크놀로지의 비중은 축소되고 있습니다.
C.O.K는 테스트 핸들러 내 검사 환경을 조성하는 소모성 부품으로, 장비 납품 이후에도 꾸준한 매출을 발생시키는 구조를 가지고 있습니다.
실적 체크
2024년에는 고환율로 인해 통화선도계약 관련 대규모 파생상품 평가손실이 발생하여 순이익이 큰 폭으로 감소했습니다.
24년 4분기 실적 하락의 이유는 재고자산 연말평가로 인한 재고자산평가충당금 설정과 파생상품 평가손실은 4분기에 반영이 되었다.
25년 1분기는 비수기로 인한 실적이 적자가 유지되었다.
25년 2분기 영업이익은 증권사의 예상치보다 하회했으나, 기타이익이 증가함에 따라 당기순이익이 큰 폭으로 증가했다. 기타이익은 파생상품 평가이익으로 추정이 된다.
모멘텀
▶ HBM (고대역폭 메모리) 시장 확대: AI 기술 발전과 함께 HBM에 대한 수요가 급증하면서, HBM 검사장비인 '큐브 프로버'를 개발 및 공급하고 있는 테크윙이 수혜를 받고 있습니다. 특히, 삼성전자로부터 HBM 큐브 프로버 추가 수주를 확보하며 HBM 테스트 시장 내 점유율을 확대하고 있습니다.
▶ 반도체 업황 회복: 전반적인 반도체 시장의 회복세에 따라 메모리 및 SOC 테스트 핸들러 장비와 부품 매출이 증가하며 실적 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
▶ 신제품 및 기술 개발: 웨이퍼 테스트 장비 'TWP300H' 개발을 통해 정밀도 및 속도를 향상시키고, 기존 일본 업체가 장악한 시장에서 국산화 및 점유율 확대를 노리고 있습니다. 또한 SSD, 모듈, 비메모리 분야까지 적용 영역을 확대하고 있습니다.
▶ 유리기판 테스트 장비 수요 기대 : 유리기판 기술이 적용된 차세대 반도체의 생산이 확대될 경우 유리기판 생태계의 한 축인 후공정 검사장비를 제공하는 기업이 될 가능성이 높습니다.
차트전망
24년 AI가속기로 인한 HBM의 모멘텀으로 인해 반도체 장비주들이 큰 폭으로 상승을 했으나, 실적이 하락하면서 상승폭 절반을 반납했다.
4월 엔비디아 H20 중국 수출 허가 이슈와 관세 악재로 인해 당기순이익이 적자를 기록하면서 주가가 큰 폭으로 하락을 했다. 그러나 반도체 업황 회복에 대한 기대감으로 이중바닥이 형성된 후 상승으로 추세가 전환되었다.
